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中央银行今天宣布从22日起降低人民币贷款和存款基准利率:金融机构一年贷款基准利率从0.4个百分点降至5.6%。 将定期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时配合利率市场化改革,将金融机构存款利率变动区间的上限从存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

【法讯】光明时评:利率调整为利率市场化借来“东风”

一旦出现降低存款基准利率的信息甫,业界就将其认定为推进利率市场化改革的措施。 从大环境来看,中国的经济运行保持在合理的区间,物价涨幅总体下降。 这种宏观经济方面的稳定状态,使利率市场化的土壤基础肥沃。 另外,商业银行通过上市在资本市场得到横向整理,训练市场化修行,加上上海自由贸易试验区等可复制的经验,为利率市场化提供了东风。

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另外,这次存款基准利率的下调是中性操作,并不意味着货币政策的方向发生了变化。 从现在的经济语境来看,毫无疑问不进行经济上的强刺激,利率调整也必须遵循这个方针。 维持适当的实质利率水平,继续重复完全的正常利率调整机制。 在国际环境错综复杂中保持稳健的货币政策冷静,仍然是不变的大方向。

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中外有区别,不仅是政治框架,经济布局也一样。 寻找适合自己的市场方向和融资渠道是最合适的。 在利率市场化的行业,有些发达国家认为商业银行自主明确存款利率,用其他货币工具影响市场利率。 看起来像是现成的经验,但中国得不到医生的协助,考虑到自身实体经济的迅速发展、完全的市场机制等重要因素,走不同的利率市场化道路。

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1996年我国已经确立了全国统一的同业拆借市场,这为中国利率市场化做了充分的准备。 中国债市和金融市场的日益完善,也给了撬利率市场化的杠杆。 随着利率市场化改革的深化,市场化利率形成和传导机制逐渐健全,金融机构治理结构不断完善,自主定价和风险控制能力明显提高,中国已经基本具备进一步推进利率市场化改革的基础条件。

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从中国利率市场化的改革手段来看,以不对称的方式降低贷款和存款基准利率是顶级炮。 这次贷款基准利率的下调幅度比存款基准利率大,是对以前传来的利率调整方法的改善,表明会更加对比地诱发市场利率和社会融资价格的下跌。 从贷款利率和存款利率双方的立场来看,金融机构有降低公司融资价格的利益,因此有维持存款人的合理实际利益和扩大居民消费的振动内需的功效。

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然后,将存款利率变动区间的上限从基准利率的1.1倍扩大到1.2倍,扩大到退缩贷款基准利率期限等级的组合拳,推进市场利率形成机制的健全,扩大金融机构的自主价格空间,为进一步推进利率市场化改革创造了有利条件

利率是资本的价格,不能脱离经济运行的主体。 降低存款基准利率,使市场能在平稳的环境中迅速发展,避免行业最头痛的恶性竞争,最终的落脚点还是使市场发挥资源配置的决定性作用。

为市场正向配置市场利率和社会融资等资源,对实体经济大有帮助。 在经济增长有下行压力,结构调整爬坡的时期,这确实是恩惠的雨。

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